1923年春，十大会馆的当家齐聚湖南洪江，参加油业行祭祀祖师爷的祭祀大典，这也是洪江商会的一大盛事。恒顺油号的杨同昌将和元隆油号的刘云湘一道给祖师爷供奉桐油花，为了这桩荣耀的事，杨同昌亲自爬上梯子要摘下最高的那朵桐油花，一不小心失足跌落，幸好被众人接住，有惊无险。

杨家的清代底油丢失，许安邦带兵搜查杨家，本想借机刁难，却被梅姨呛了回去。梅姨来找刘云湘商量解救老杨的办法，刘云湘安慰她底油丢了也许是一件好事，老杨暂时不会有危险。

杨同昌要与刘云湘去赌油，按照行规，赌油中输的一方要沉塘。晚上，天婵拿出那桶底油，告诉父亲，这是大江临走时留给自己的，父亲却认为大江不务正业让天婵以后不准再和大江有来往。罗会长和许安邦商量，杨同昌一死，洪江刘家油就一枝独秀了。

沉塘之刑已延续近百年，干挑爷代表十大会馆众商恳请商会重新订立商道公约废除沉塘陋习。罗会长请大家宽限几日，与商会商议之后以策万全。刘云湘危在旦夕干挑爷认为此事不能再拖，罗会长提醒干挑爷，刘云湘的生与死其实是掌握在杨同昌的手里。

刘云湘被关入猪笼进行沉塘，岸上的人纷纷议论刘云湘这次恐怕是活不成了。六百秒时间到了，猪笼被拉起，许安邦以为刘云湘死了亲自上前查看，谁知刘云湘却突然睁开眼睛说自己还没有死，在场所有人都很惊讶，认为是祖师爷显灵了。

许安邦和藤原坚称在撞船事故中有两名日侨失踪，福丸号也受到了严重的损坏，要求刘云湘必须赔偿二百万，刘云湘明知这是故意讹诈，但为了救人，最后答应以五折赔偿。杨同昌抱着清代底油来到了刘家，打算就此与刘家结成亲家。

刘云湘开车带着天娟在路上兜风，恰逢罗立开着车经过，双方你来我往，开始了超车游戏。杨同昌闻讯赶来，挡在了刘云湘的车前，以为老刘偏爱罗家，气得踹了老刘的车两脚。

刘天禅和杨大江不慎把老鸭汤打翻在地，杨大江却毫不在意地蹲在地上把鸭肉捡起来准备洗洗再吃，这时他一抬头看见杨同昌和刘云湘走了进来。杨同昌让儿子跪在地上，责怪他不顾危险去炸日本军舰。事后，刘云湘让杨同昌赶紧把杨大江带走。杨大江正式和刘家告别，并称自己将来一定会堂堂正正地回家的。

正当杨同昌抱怨刚开工就有几家榨油机出现了问题的时候，罗会长来找杨同昌，并拿出了两百万资金说是要追加股份。就在杨同昌准备收下资金时，刘云湘赶到并拒绝了罗会长的资金。事后，刘云湘告诉杨同昌这一切都是藤原的阴谋。杨大江一行人遇上了大风浪，杨大江利用杠杆原理阻止了散排，保住了众人的性命。

为庆祝杨大江第一次放排就带领大家顺利闯过了青狼滩，水客帮众人喝酒庆祝。但二当家并不服杨大江，觉得上次闯过青狼滩只是运气好。杨大江通过自己的知识提出改进尾排的方法，大家听了都很赞同，朵妹提议让杨大江当水客帮的三当家。狗鱼崽和豹子放排夹带特货被朵妹发现，狗鱼崽和豹子决定退出水客帮，朵妹很是伤心。

罗会长想和刘家结为亲家，刘云湘得知后直接拒绝了他，并说自己有亲家，那就是杨家。刘云湘还告诉罗会长，他不会把底油交给洋人，所以刘云湘决定砸牌子走人。杨同昌听了刘云湘的话，决定和刘云湘一起离开洪江，他认为凭刘家和杨家的做油技术，到哪儿都有口饭吃。

刘天娟和刘天婵唱戏，杨大江听到了却不敢上去相认。刘云湘准备把江边的两幢窨子屋卖了，要求卖十万左右。杨大江回想起和刘天婵告别时的场景，痛苦地闭上了眼睛。罗会长置办了不少聘礼，他给足了刘云湘面子。罗立正在指挥工匠们修整新房，罗会长却认为拆了原有的房子会破坏风水。

刘天婵和罗立一路坐着婚车接受大家的祝福，刘天婵在进门前回头看了一眼，却什么也没看到。杨大江经过一番挣扎，却仍倒在了水中。刘天婵为了刘杨两家和整个洪江油业行，必须要做罗家的少奶奶，但她不后悔曾经爱过杨大江，也不后悔如今的这个决定。

杨二江将飞机油偷走后，老百姓们纷纷来把飞机油运走。老百姓们一个个拿着飞机油，赶紧藏在家中最隐蔽的地方。有个老板打算试一下飞机油，结果发现这油还没点就燃了起来。罗会长让高署地告诉所有老百姓去参加飞机试飞大会，刘云湘和杨同昌也过去了。许安邦宣布试飞开始，却突然收到了飞机油被偷的消息。

因为许安邦将油号全部查封，刘云湘自然是不乐意，并要用法律的武器来保护自己的利益。法庭上，许安邦说刘云湘的律师在故意诽谤，而刘云湘却说许安邦滥用职权是事实，许安邦又反驳说飞机是烧了洪油才爆炸的。罗会长的儿子罗立也在爆炸中受了伤，他出庭作证，飞机试飞失败和洪油没有关系。

刘天娟将父亲在戏院唱戏的事情告诉了杨同昌和杨二江，刘天娟让杨同昌和自己一起回去，杨同昌同意了。记者们纷纷询问刘云湘关于官司的各种问题，刘云湘一一解答，刘云湘被采访的事情很快就登上了报纸。刘云湘从庄会长口中得知他们已经召集了五六百位游行人员，大家都在街上要求查办许安邦，并且要求撤销封油令。

刘云湘来到一个放油的仓库，不料被人关在里面放起了火，刘云湘无处可逃。危急时刻，马克斯凯打开大门救出了刘云湘。刘天娟闻讯赶到着火的地方，在场的警察告诉刘天娟着火的是一个空油库，里面没有发现任何人。刘云湘告诉马克斯凯，这不是件普通的商业案子，这两千担洪油怕是找不回来了。

葛东家带人来到刘云湘家门口，想要为四川秀油争个名分，刘天娟告诉他刘云湘不在家，葛东家却说刘云湘是心虚，把龙头的位子看得太重了。葛东家把自家的全部家当拿出来当赌注，他要向刘云湘正式下战表，围观的众人纷纷叫好。刘天娟让梁叔去高椅村，把刘云湘请回来。

罗会长帮罗立发动了汽车，罗立急忙驾车去找西医。杨大江猜出一定是刘天婵难产了，他正要冲进罗家，但为了革命任务只好先行离开。罗立带回了西医，最终刘天婵母子平安，罗会长却晕了过去。张督办催刘云湘去参加平津调停会议，刘云湘表示自己的女儿命在旦夕，所以他不能离开洪江。

刘天娟去找杨大江，得知杨大江已经成为了同义商行的掌柜。刘天娟还以刘天婵生孩子为由让他回去看看，杨大江听了之后心情复杂。刘天婵从高署地那里得知刘天娟要拿清代底油帮助杨大江，心里很生气。刘天婵好心告诉刘天娟不要和杨大江在一起，可刘天娟以为刘天婵在吃自己的醋。

刘天娟冒充贵客闯进姚旅长的寿宴被识破，刘天娟自称是来救杨大江的，还扬言要烧了湘军旅部。正当姚旅长要枪毙刘天娟时，双少班的杜元林认出了刘天娟并替她解了围。刘云湘来到湘军旅部营救刘天娟，还见到了伤痕累累的杨大江，并问他为什么会沦落至此。事后，刘云湘将杨大江的处境告诉了杨同昌，杨同昌很是心疼。

罗立向刘天娟诉苦，自从杨大江回来之后，刘天婵对自己的态度发生了很大的变化，还整天和杨大江待在一起，罗立心里很不是滋味。刘天娟带人拦住刘天婵，质问她是否和杨大江有不可告人的秘密，但此时刘天婵还有要事在身，肖老师也因为没有收到刘天婵的消息，只好眼睁睁地看着三井洋行的船驶过。

梅姨想知道杨大江对刘天娟如何，刘天娟表示杨大江对她可好了，她告诉梅姨自己还有事便出门了。梅姨告诉杨同昌，她看出来刘天娟还是黄花大闺女，杨同昌得知后便去询问杨大江。刘天娟来找老邱，她觉得报纸上自己的照片看起来样子太傻了。二人来到二楼，刘天娟告诉老邱自己想来报馆做事。

刘云湘告诉藤原，他不该用产自台湾的优质桐油冒充是日本的。杨同昌告诉刘云湘，刘天娟有些不对劲，他们来到刘天娟的房间，刘天娟一见他们便说起了北伐军的事。刘天娟晚上做梦，没想到梦到杨大江战败了。刘天婵让豹子和老五叔立刻通知水客帮的兄弟们向山上转移，又把报馆交给老邱，她正打算去通知妇女联合会的同志，罗立来接她了。

罗立当面向藤原递交辞呈，让他另请贤能，藤原请罗立喝了一杯酒，他让罗立转达对刘云湘和罗积善的敬意。没想到罗立开车开到半路便晕晕乎乎的，刹车也失灵了，最终罗立开车坠下了山崖。得知罗立死了，罗积善和刘天婵都伤心不已。杨大江正在指挥战斗，没想到刘天娟也来到了战场上。

刘天婵将家事安排好后就乘船出发执行重要任务。刘天婵顺利来到接头地点，没想到和她接头的人是杨大江，两人多年未见，打算好好聊聊。这时，朵妹走了进来，手挽着杨大江并称这里是他们小两口的家，还称呼杨大江为刘丁山，自己则改名为杨翠花。刘天婵见了很生气，向豹子和麻老五询问实情。

杨大江率人与运送烟土的船只展开枪战，一番交火之后，杨大江等人夺取了船只，但日本人也乘船在后面紧追不舍。这时，朵妹坐船前来支援，正当和杨大江会面之际，朵妹遭敌方偷袭背部中弹。船只靠岸后，刘云湘等人也赶到了现场，朵妹在众人的簇拥下咽下了最后一口气。

杨大江带领部队一路杀敌，部队伤亡惨重，杨大江也在一场战斗中被炸弹炸晕过去。刘天娟在报纸上看到了杨大江的照片，得知杨大江已成为战俘，心里十分着急。刘天娟决定借出差为由去找杨大江。杨大江的战友们一个接一个被敌军击毙，不久后自己也被带上刑场，杨大江视死如归，却意外地被带到一个房间，在里面等着他的竟是刘天娟。

刘云湘告诉杨同昌不能把杨二江放了，因为杨二江和许安邦的女儿在一起了，杨同昌听到了这个消息，亲自堵住了杨二江的嘴。刘天娟知道李参谋长是桂系的实力人物，所以在桂林花巨资讨好他。刘云湘和杨同昌四处打点却没什么进展，刘云湘告诉杨同昌只能用杨二江的命去换杨大江的命了。

杨同昌夫妇二人带着杨大江来到刘家，他们让杨大江给刘天娟赔不是。杨大江正要去给刘天娟道歉，刘云湘阻止了他。刘云湘质问刘天婵，洋洋的亲生父亲是谁，刘天婵表示洋洋和杨大江没关系，但众人都意识到洋洋可能就是杨大江的孩子。刘天婵和豹子等人在分配任务，杨大江却心不在焉。

武汉被日军空袭，百姓们四散而逃。藤原得知苏俄志愿援华航空队将加入中国空军作战，他们将在武汉与日本军队争夺制空权。藤原想要摸清芷江的情况但人手不够，于是他决定收编熊子贵。刘天婵让洋洋去学英语，杨大江让刘天婵千万要提防水上保安队。

刘云湘和杨同昌假装带着清代底油去匪窝赎人，趁土匪不注意时和水客帮配合将看门的几个土匪制服。杨大江带人进匪窝找洋洋却没有找到，只解救出了一些人质。正当众人一筹莫展时，杨同昌看见洋洋出现在河边，原来洋洋把熊子贵的船给烧了才逃出来的。藤原得知匪窝被剿后，决定派飞机轰炸洪江。

高署地到牢中看望罗积善，罗积善向高署地询问财物的清理状况，高署地说一切都办妥了。正当罗积善和高署地准备走出牢房时，高署地被看守推回牢房并关了起来。听说要当众活埋罗积善，刘云湘和杨同昌都来到了芷江，可没想到最后被活埋的竟是高署地，罗积善告诉高署地自己还有一件大事要去完成，高署地听后表示愿意替罗积善去死。

为了救自己的女儿刘天娟，净月放弃了出家人的身份，打算以湘夫人的身份去找宪兵司令部的司令求情。许安邦把杨同昌夫妇请来，想劝他们让刘天娟签悔过书，这时，许安邦收到消息称芷江宪兵司令部司令要求将刘天娟一案所有人犯押送芷江。杨大江从陈主任那里得知大首长和自己的顶头上司要回来了。

刘云湘回想起刘天娟生前的点点滴滴，他恨自己做了一辈子生意，却把老闺女给赔上了。罗积善听到洋洋叫自己罗爷爷，十分无奈，他只得叮嘱洋洋快回去做功课。许安邦下令抓捕杨同昌，但他并不想要杨同昌的命，只想敲山震虎。许妙春来到杨家门口，正好碰到许安邦的手下来抓杨同昌。

彭家山来到刘家寻找刘云湘的下落，湘夫人表示自己也不知道。刘云湘和干挑爷来到重庆，没想到还是被国民党抓住了。刘云湘来到牢里，发现杨同昌等人都被抓了。刘云湘告诉众人干挑爷正在联络十大会馆当家的，他们准备打点国府高层。彭家山告诉刘云湘，他想救杨同昌。

刘天婵来见湘夫人，二人互诉思念之情。湘夫人让刘天婵留在重庆，她让刘天婵放心，洋洋有八水族长照看着。杨同昌等人被判无罪，众人都十分高兴，杨同昌却突然口吐鲜血。杨同昌被搀扶着来到杨氏祠，他终于在临死前认祖归宗。豹子和老五叔等人在水上发现一具尸体，他们搜尸体搜出了日军的作战计划。

杨二江死守落马坡，许妙春也在战场帮助救人，此时日本的飞机前来轰炸，眼看炸弹就要在杨二江四周爆炸，许妙春冲过去救了杨二江，自己却受伤被抬走。刘云湘和干挑爷运送桐油，一下船就遇见了日本人。刘云湘带着同伴们在河边炸鱼吃，日本人过来直接将鱼抢走了。

杨大江还是想劝弟弟不要和许妙春结婚，毕竟刘天娟和杨同昌都是因许安邦而死，杨二江说自己对许妙春有承诺，他一定要娶许妙春。在刘云湘的带领下，所有人都到杨家喝喜酒庆祝，杨二江和许妙春在众人的祝福下缓缓走来，到了新人拜高堂的时候，杨大江抱着父亲的牌位走了进来。